Le B.a.B.a des contrats Futures - EP2

Publié le par Bernard Prats-Desclaux

Le B.a.B.a des contrats Futures - EP2

Avantages d’un contrat Future

Les différents contrats Futures ont des caractéristiques (horaires de cotation, volatilité…) et des groupes de traders spécifiques. Ils présentent quatre avantages: La liquidité, la possibilité de trader les deux sens Achat/vente, l'effet de levier et des frais de courtage faibles.

Bien connaître les différents contrats Futures est essentiel. Trader le contrat DAX (indice allemand) de la même manière que le FCE (indice français) est une erreur même si ce sont deux contrats « indices actions » avec des similitudes. Avant de choisir un contrat, il est essentiel d'analyser ses spécificités: comportement général, volatilité, réaction aux annonces, corrélation éventuelle, horaires spécifiques. Enfin, chaque trader s’assure que les caractéristiques du contrat correspondent à son style de trading et à la taille de ses capitaux.

La liquidité

La liquidité représente le volume d’activité quotidien du contrat Future. Elle permet de pouvoir entrer et sortir à tout moment en ayant une contrepartie opposable. L’offre, bid, de l’acheteur est à un ou deux ticks de la demande, ask, du vendeur. Sur un contrat moins liquide, le spread  s’élargit et le coût d’opportunité devient trop élevé pour le trading intraday. Les contrats les plus liquides sont le SP500 (ES), le BUND (GBL) et l’Eurostoxx50 (ESX).

Achat et vente à découvert

Les contrats Futures permettent de prendre position aussi bien sur une anticipation haussière (trade « long ») que sur une anticipation baissière (trade « short »). En tant que trader, vous n’avez donc plus à attendre que les marchés soient haussiers pour générer des gains sur votre compte de trading.

Un trader peut donc gagner, ou perdre sur une tendance baissière ou une tendance haussière. La majorité des traders préfère les tendances baissières aux tendances haussières. Les marchés haussiers sont le fruit de la confiance des investisseurs. La volatilité se réduit. Les marchés baissiers découlent de l’inquiétude des opérateurs. La volatilité, les marges de fluctuations, s’accroissent. Les vagues de baisse sont donc plus « émotionnelles », plus violentes que les vagues de hausse.

Un trader qui utilise les Futures va donc anticiper sur les fluctuations à venir du marché, tendance ou zone de congestion, et adapter en conséquence son action. Un trader court terme est un spéculateur qui apporte de la liquidité au marché. Il n’y a là aucune notion morale. Un trader est sur les marchés pour gagner de l’argent. Le trader qui augmente son capital prend l’argent dans le compte d’un autre trader.

L’effet de levier

L’effet de levier sur les Futures est l’attrait incontestable de ces produits structurés. Il en explique le succès. Mais l’augmentation corrélée du risque est la conséquence de la « mortalité » très élevée des traders de Futures.

La plupart des traders débutants sont attirés par l’ambition de faire fortune dans ce métier ou cette activité. Utiliser l’effet de levier est en effet un moyen de faire fortune rapidement. Mais c’est, sans aucun doute, le moyen le plus rapide et le plus sûr de se ruiner. L’erreur la plus commune qui explique le taux d’échec très élevé des débutants est l’utilisation d’un levier trop élevé. Une mauvaise gestion du risque et un capital insuffisant ne leur permettront pas de supporter les périodes de pertes ou drawdowns.

Les frais de courtage

Le faible coût de transaction, les frais de courtage, est relatif. Il exige de ne pas tomber dans le hourra trading et de confondre trading et casino. Il permet de day-trader une multitude de sous-jacents différents. Un bémol cependant à cette assertion. En multipliant le nombre de contrats et le nombre de trades, l’addition présentée par votre courtier peut devenir salée. Certains traders rendent plus de la moitié de leurs gains en commissions. Ils le font rarement avec le sourire.

Bon Trading à tous

Bernard Prats-Desclaux @bpdtrading

 

 

Publié dans Apprendre, Trading, Futures

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